配合適當保障,去中心化金融可應用於資本市場並可帶來顯著的效率提升

在適當監管保障下,去中心化金融(Decentralized finance, DeFi)可被應用於資本市場,並為金融機構帶來顯著營運效率提升的機會。這是新加坡金融管理局(新加坡金管局)一個試點項目的主要發現,發佈於奧緯論壇、星展銀行、摩根大通 Onyx 和思佰益數碼資產控股的聯合報告。

新加坡金融科技節上,該聯合報告與新加坡金管局 Project Guardian 首個試點項目的最新情況同時發佈。Project Guardian 旨在探索如何在應用資產代幣化和 DeFi 的同時保持金融穩定性 。

試點項目的階段性成果與經驗發表於題爲《機構級 DeFi──金融新世代?》的聯合報告,為機構級DeFi 的使用案例和數碼資產生態系統合作提供了洞見。報告借鑒了共同作者──即星展銀行、摩根大通 Onyx 和思佰益數碼資產控股在 Project Guardian 首個試點的實踐經驗。報告指出,現有的 DeFi 協議並非專為金融服務業而設計,更缺乏身份驗證等信用和合規保障措施,因此機構級 DeFi 將會是一個較為安全的替代方案。機構級 DeFi 將兼顧現時 DeFi 協議的功能和效率,實現傳統資產代幣化,同時提供一定程度的保障以滿足監管機構和客戶的要求。

星展銀行董事總經理及集團戰略與規劃主管 Han Kwee Juan 表示:「機構級 DeFi 是全球機構流動性資金池的基礎,可實現更快的交易速度、更高的透明度、更高的效率、更低的結算風險,並具規模經濟效益。雖然機構級 DeFi 的發展尚在初始階段,但憑藉大膽思維、勇於創新、合作夥伴之間衷力合作,機構級 DeFi 將可展現無可限量的潛能,足以重構金融市場的基礎設施。」

報告亦强調了機構級 DeFi 中兩大關鍵因素的作用。首先,受監管機構需要充當「信任錨」,對參與實體的身份進行篩選和驗證,以確保交易以合規的方式進行。其次,為實現互操作性,各界需圍繞業務邏輯和代幣標準,在技術準則上達成共識。

然而,機構級 DeFi 的規模化發展仍需業界進一步的努力與協作。聯合報告呼籲監管機構、金融中介機構、客戶和其他第三方機構(包括 DeFi 社區)共同行動,以解決法律和監管上不確定之處,從而建立共享的準則,並就市場應如何運作達成共同的願景。

思佰益數碼資產控股行政總裁 Fernando Luis Vazquez Cao 表示:「我們致力將數碼資產解決方案帶入機構市場,參與 Project Guardian 的首個試點項目顯然是重要一步。業界的協作對於改變全球資本市場價值鏈至關重要,我們欣然與諸位實力強勁的金融機構攜手合作。」

金融機構需要立即制定計劃,以釋放機構級 DeFi 的變革潛能。儘管機構級 DeFi 或會因各地司法管轄制度和市場結構而異,該報告為金融機構提供三大可立即回應的行動以及細節:

• 建立集團級的 DeFi 見解,評估 DeFi 如何影響不同業務組合
• 制定參與策略,以配合現有業務發展,擁抱機構級 DeFi 所帶來的新機遇
• 開發自身的應對能力,以實現目標及參與策略

奧緯諮詢合夥人及數碼資產全球主管 Ugur Koyluoglu 表示:「DeFi 具有變革整個金融服務業的潛力。要預測最終的發展格局,目前還為時尚早。但我們預計,業界的先行者將可學習到如何更好地部署這項技術,創建一個促進創新的人才環境,及引領塑造機構 DeFi 的未來範疇和設計,包括適當保障措施、流程標準化、營運韌性、生態系統治理及維護、與監管機構的對話以及經濟效益。」

TechApple.com 編輯部

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